Ο Πρόεδρος Donald Trump υπέγραψε την Πέμπτη ένα προεδρικό διάταγμα που επιτρέπει στα συνταξιοδοτικά προγράμματα 401(k) να επενδύουν σε κρυπτονομίσματα και άλλα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, ανοίγοντας δυνητικά την αγορά συνταξιοδοτικών προγραμμάτων των $8,7 τρισεκατομμυρίων σε προηγουμένως περιορισμένες επενδύσεις όπως ιδιωτικά κεφάλαια και ακίνητα. Το Bitcoin ανέβηκε 2% με την είδηση, ξεπερνώντας τα $116,000, ενώ το Ethereum εκτοξεύτηκε 7% στα περίπου $3,800.
Το προεδρικό διάταγμα δίνει οδηγίες στο Υπουργείο Εργασίας να επανεξετάσει την καθοδήγηση βάσει του Νόμου Ασφάλισης Εισοδήματος Συνταξιοδότησης Εργαζομένων του 1974 (ERISA), ο οποίος ιστορικά αποθάρρυνε τους διαχειριστές προγραμμάτων από το να προσφέρουν πρόσβαση σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία λόγω της πολυπλοκότητας και του κινδύνου τους. Το διάταγμα επίσης δίνει οδηγίες στην SEC και το Υπουργείο Οικονομικών να συνεργαστούν με το Υπουργείο Εργασίας για να εναρμονίσουν τους κανόνες μεταξύ των υπηρεσιών σχετικά με τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία σε συνταξιοδοτικά προγράμματα. Μπορείς να αγοράσεις BTC και ETH ETFs με τις χαμηλότερες προμηθείς της αγοράς από εδώ ή εδώ!
Τα Κρυπτονομίσματα Ανακάμπτουν με τα Νέα
Οι αγορές κρυπτονομισμάτων αντέδρασαν με ενθουσιασμό στην ανακοίνωση. Σύμφωνα με το Fortune, ο Ryan Rasmussen, επικεφαλής έρευνας στην εταιρεία διαχείρισης κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων Bitwise, χαρακτήρισε την κίνηση “ακόμη ένα κανάλι διατηρημένης, μακροπρόθεσμης ζήτησης για Bitcoin που θα ανεβάσει την τιμή”. Η συνολική αξία όλων των κρυπτονομισμάτων αυξήθηκε σχεδόν 2% στα 3,9 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το CoinGecko.
Ο Jake Ostrovskis, έμπορος εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών στον κατασκευαστή κρυπτοαγορών Wintermute, σημείωσε ότι σε αντίθεση με τους λιανικούς επενδυτές που κυνηγούν τη δυναμική, “οι συμμετέχοντες στα 401(k) διατηρούν συνήθως στοχευμένες κατανομές μέσω συστηματικής επαναισορρόπησης—δημιουργώντας διατηρημένες, προβλέψιμες ροές ζήτησης”.
Διεύρυνση Επενδυτικών Επιλογών
Η διαταγή ουσιαστικά επαναφέρει και επεκτείνει τις πολιτικές που εξέδωσε ο Trump κατά τη διάρκια της πρώτης του θητείας και τις οποίες ο Πρόεδρος Joe Biden αργότερα ανέκλησε. Υπό το νέο πλαίσιο, οι συμμετέχοντες σε 401(k) θα μπορούσαν δυνητικά να έχουν πρόσβαση σε Bitcoin ETFs, ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, επενδύσεις σε ακίνητα, και ιδιωτικές πιστωτικές αγορές μέσω των συνταξιοδοτικών τους προγραμμάτων που χορηγούνται από τον εργοδότη.
Σύμφωνα με το Qz, η κίνηση θα μπορούσε να ξεκλειδώσει την πρόσβαση στα “εκτιμώμενα $9–$12.5 τρισεκατομμύρια που είναι τοποθετημένα σε αμερικανικά προγράμματα καθορισμένης εισφοράς,” μετατοπίζοντας δυνητικά σημαντικό κεφάλαιο από παθητικά κεφάλαια δεικτών σε εναλλακτικές επενδύσεις. Εταιρείες όπως η Blackstone, η KKR, και η Apollo θα μπορούσαν να δουν σημαντικές εισροές εάν οι εργοδότες επιλέξουν να συμπεριλάβουν τέτοιες προσφορές.
Απάντηση και Ανησυχίες της Βιομηχανίας
Το Ινστιτούτο Εταιρειών Επενδύσεων εξέδωσε δήλωση υποστηρίζοντας τη διαταγή, λέγοντας ότι δίνει στους Αμερικανούς «την ευκαιρία να έχουν πρόσβαση σε ιδιωτικές αγορές μέσω συλλογικών επενδυτικών κεφαλαίων στους λογαριασμούς συνταξιοδοτικών τους προγραμμάτων, όπως ήδη ωφελούνται εκατομμύρια Αμερικανοί από επενδύσεις σε ιδιωτικές αγορές μέσω θεσμικών συνταξιοδοτικών ταμείων».
Ωστόσο, οι επικριτές προειδοποιούν για υψηλότερα τέλη, περιορισμένη ρευστότητα και ασθενέστερες απαιτήσεις γνωστοποίησης σε σύγκριση με εισηγμένες στο χρηματιστήριο αξίες. Η γερουσιαστής Ελίζαμπεθ Γουόρεν είχε προηγουμένως προειδοποιήσει ότι οι ιδιωτικές επενδύσεις στερούνται διαφάνειας και εμπεριέχουν «ατεκμηρίωτους ισχυρισμούς για υψηλές αποδόσεις». Ο Έντουαρντ Γκότφριντ της Betterment at Work προειδοποίησε ότι «θα είναι εξαιρετικά δύσκολο για τα ιδιωτικά αξιόγραφα να ανταποκριθούν» στα καταπιστευματικά πρότυπα που απαιτούνται για επενδύσεις 401(k).
Η πραγματική υλοποίηση πιθανόν να διαρκέσει μήνες καθώς οι ρυθμιστικές αρχές θα καταρτίζουν νέες κατευθυντήριες οδηγίες και η υιοθέτηση από τους εργοδότες παραμένει προαιρετική. Πολλοί διαχειριστές παροχών ενδέχεται να προχωρήσουν με προσοχή λόγω κινδύνων δικαστικών διενέξεων και ανησυχιών συμμόρφωσης που σχετίζονται με αυτά τα πιο σύνθετα επενδυτικά προϊόντα. Μπορείς να αγοράσεις BTC και ETH ETFs με τις χαμηλότερες προμηθείς της αγοράς από εδώ ή εδώ!