Σε μία περίοδο όπου ο κλάδος της Πληροφορικής στην Ελλάδα βρίσκεται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, η ILYDA SA (Ίλυδα Πληροφορική Α.Ε.) αναδεικνύεται σε πρωταγωνιστή, παρουσιάζοντας οικονομικά αποτελέσματα που ξεπερνούν κάθε προσδοκία. Με έναν συνδυασμό επιθετικής ανάπτυξης εργασιών και εξαιρετικά συνετής οικονομικής διαχείρισης, η εταιρεία «κλειδώνει» το 2024 και το πρώτο εξάμηνο του 2025 με επιδόσεις που δικαιολογούν απόλυτα τον χαρακτηρισμό της ως μία από τις πιο δυναμικές εταιρείες του Χρηματιστηρίου.
Η εταιρεία, με ηγετική θέση στο επιχειρηματικό λογισμικό (ERP), τη φαρμακευτική διαχείριση και την ηλεκτρονική τιμολόγηση, κατέγραψε υπερτριπλασιασμό κερδών, διατηρώντας παράλληλα μηδενικό τραπεζικό δανεισμό, ένα στοιχείο που σπανίζει σε εταιρείες με τόσο υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Αλματώδης Ανάπτυξη Μεγεθών: Το ράλι του 2024-2025
Τα στοιχεία της διετίας είναι αποκαλυπτικά. Για τη χρήση του 2024, ο κύκλος εργασιών της Ίλυδα εκτοξεύθηκε στα 7,118 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας εντυπωσιακή άνοδο 73,31% σε σχέση με τα 4,108 εκατ. του 2023. Ακόμη πιο εντυπωσιακή, όμως, είναι η εικόνα στην «κάτω γραμμή» των αποτελεσμάτων: τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 3,82 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 233,04%.
Η δυναμική αυτή δεν αποτέλεσε «πυροτέχνημα», καθώς συνεχίστηκε με αμείωτη ένταση και στο α’ εξάμηνο του 2025. Ο τζίρος ενισχύθηκε περαιτέρω κατά 59,85% (στα 4,513 εκατ. ευρώ), ενώ τα καθαρά κέρδη εξαμήνου διαμορφώθηκαν στα 1,59 εκατ. ευρώ (+38,71%), επιβεβαιώνοντας τη διατηρησιμότητα της κερδοφορίας. Μπορείς να αγοράσεις μετοχές ILYDA SA με τις χαμηλότερες προμηθείες της αγοράς από εδώ ή εδώ!
Περιθώρια Κερδοφορίας που «Ζαλίζουν»
Αυτό που ξεχωρίζει την Ίλυδα από τον ανταγωνισμό δεν είναι μόνο η αύξηση του τζίρου, αλλά η ποιότητα της κερδοφορίας. Η εταιρεία λειτουργεί με περιθώρια που συναντώνται σπάνια στον κλάδο:
- EBITDA Margin: Έφτασε το δυσθεώρητο 73,24% το 2024, με το EBITDA να αυξάνεται κατά 185,63% στα 5,210 εκατ. ευρώ.
- Net Profit Margin: Το καθαρό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 53,68%, αποδεικνύοντας ότι περισσότερο από το μισό κάθε ευρώ πωλήσεων μετατρέπεται σε καθαρό κέρδος για τους μετόχους.
- Gross Margin: Στο 69,79%, δείγμα της ισχυρής τιμολογιακής δύναμης και του ελέγχου κόστους πωληθέντων.
«Cash is King»: Ρευστότητα και Μηδενικός Δανεισμός
Σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων, η χρηματοοικονομική διάρθρωση της Ίλυδα αποτελεί το ισχυρότερο χαρτί της. Στις 31 Δεκεμβρίου 2024, η εταιρεία είχε μηδενικές δανειακές υποχρεώσεις, χρηματοδοτώντας την ανάπτυξή της αποκλειστικά από λειτουργικές ταμειακές ροές.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ακολουθούν εκθετική αύξηση: από την άνοδο του 22,30% το 2024 (στα 2,632 εκατ. ευρώ), φτάσαμε στον διπλασιασμό τους (+100,08%) στο α’ εξάμηνο του 2025, αγγίζοντας τα 5,286 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, τα Ίδια Κεφάλαια ενισχύθηκαν σημαντικά, φτάνοντας τα 14,287 εκατ. ευρώ στο πρώτο μισό του 2025.
Οι 4 Πυλώνες της Επιτυχίας
Η «έκρηξη» των μεγεθών δεν είναι τυχαία, αλλά αποτέλεσμα στρατηγικών κινήσεων σε τέσσερις άξονες:
- Ηλεκτρονική Τιμολόγηση (Peppol): Η πιστοποίηση ως πάροχος και η προσέλκυση άνω των 10.000 πελατών δημιούργησαν μια νέα, ισχυρή ροή επαναλαμβανόμενων εσόδων.
- Δημόσια Έργα: Η επιλεκτική ανάληψη έργων πληροφορικής στο Δημόσιο συνέβαλε στην κερδοφορία.
- Εξειδίκευση (Niche Markets): Η κυριαρχία στο φαρμακευτικό λογισμικό (MegaTron Pharma ERP) και η καινοτομία σε εξειδικευμένες αγορές θωρακίζουν το μερίδιο αγοράς της.
- Λειτουργική Αριστεία: Ο αυστηρός έλεγχος του κόστους επέτρεψε την εκτόξευση των περιθωρίων κέρδους.
Ελκυστική Αποτίμηση
Παρά το ράλι της μετοχής, η οποία είδε την κεφαλαιοποίησή της να αυξάνεται κατά 350% φτάνοντας τα 67,87 εκατ. ευρώ, η αποτίμηση παραμένει ελκυστική με όρους θεμελιώδους ανάλυσης.
Ο δείκτης P/E (Τιμή προς Κέρδη) διαμορφώνεται στο 12,4x, επίπεδο εξαιρετικά χαμηλό για εταιρεία τεχνολογίας με διψήφιους ρυθμούς ανάπτυξης. Την ίδια στιγμή, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) αγγίζει το εντυπωσιακό 39,26%, κατατάσσοντας την Ίλυδα στις πιο αποδοτικές εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Η Σύγκριση Κορυφής: Ilyda vs Profile
Με τις Epsilon Net και Entersoft εκτός ταμπλό, το ενδιαφέρον των θεσμικών και ιδιωτών επενδυτών στρέφεται στους εναπομείναντες παίκτες. Η σύγκριση της ανερχόμενης Ilyda με την εδραιωμένη Profile Softwareαναδεικνύει δύο διαφορετικές, αλλά ελκυστικές επενδυτικές προτάσεις:
- Profile Software (The Quality Play): Με διεθνή παρουσία και στροφή στο AI (Fintech AI), η Profile αποτελεί τη «σταθερή αξία» του κλάδου. Διαπραγματεύεται με υψηλότερους πολλαπλασιαστές κερδών (P/E ~20x), καθώς η αγορά προεξοφλεί την ασφάλεια και την εξωστρέφειά της.
- Ilyda S.A. (The Growth & Value Play): Η ΙΛΥΔΑ, αν και μικρότερη σε μέγεθος, «τρέχει» με διπλάσιους ρυθμούς ανάπτυξης τζίρου (+59,8% έναντι +29% της Profile στο εξάμηνο). Το γεγονός ότι διαπραγματεύεται με χαμηλότερο P/E (περίπου 12,4x με βάση τις εκτιμήσεις του 2025) την καθιστά, κατά πολλούς αναλυτές, υποτιμημένη σε σχέση με την ανάπτυξη που προσφέρει.
Η περίπτωση της Ίλυδα Πληροφορική ξεφεύγει από τα συνηθισμένα. Συνδυάζει την ανάπτυξη μιας startup με την ασφάλεια και τη ρευστότητα μιας εδραιωμένης εταιρείας. Με τις προβλέψεις της διοίκησης για διψήφια ανάπτυξη και το 2025, και με “όπλο” το ισχυρό ταμείο για πιθανές νέες επενδύσεις ή εξαγορές, η μετοχή φαίνεται να έχει ακόμη σημαντικά περιθώρια, προσελκύοντας επενδυτές που αναζητούν αξία και προοπτική. Μπορείς να αγοράσεις όλες τις μετοχές αυτές, με τις χαμηλότερες προμηθείες της αγοράς από εδώ ή εδώ!
Αποποίηση Ευθύνης (Disclaimer): Το παρόν άρθρο έχει αποκλειστικά ενημερωτικό και εκπαιδευτικό χαρακτήρα και εκφράζει τις προσωπικές απόψεις του συντάκτη. Δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά ή πώληση μετοχών, χρηματοοικονομικών προϊόντων ή άλλων αξιών. Οι επενδύσεις στις κεφαλαιαγορές ενέχουν κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανότητας απώλειας του αρχικού κεφαλαίου. Οι αποδόσεις του παρελθόντος δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. Κάθε αναγνώστης είναι αποκλειστικά υπεύθυνος για τις επενδυτικές του αποφάσεις και οφείλει να πραγματοποιεί τη δική του έρευνα ή να συμβουλεύεται πιστοποιημένο οικονομικό σύμβουλο πριν προχωρήσει σε οποιαδήποτε ενέργεια.