Η μετοχή της Alphabet εκτινάχθηκε κατά 31% στο τέταρτο τρίμηνο, καθιστώντας την τη δέκατη καλύτερη σε απόδοση μετοχή στον S&P 500, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι τα τσιπ tensor processing unit της εταιρείας θα μπορούσαν να εξελιχθούν από εσωτερικό περιουσιακό στοιχείο σε μια επιχείρηση σχεδόν 900 δισ. δολαρίων, που θα ανταγωνίζεται τη Nvidia στην αγορά υποδομών ΤΝ.
Το ράλι επιταχύνθηκε μετά από δύο σημαντικές εξελίξεις: την ανακοίνωση της Alphabet στα τέλη Οκτωβρίου για μια πολυδισεκατομμυριακή συμφωνία προμήθειας στην Anthropic έως και ενός εκατομμυρίου TPU, και τις αναφορές του Νοεμβρίου ότι η Meta Platforms βρίσκεται σε συνομιλίες για να δαπανήσει δισεκατομμύρια προκειμένου να αποκτήσει πρόσβαση στα τσιπ για τα κέντρα δεδομένων της έως το 2027. Σύμφωνα με το Bloomberg, αυτές οι συμφωνίες σηματοδοτούν αυξανόμενη εμπιστοσύνη ότι η Alphabet θα μπορούσε να αρχίσει να πουλά TPU σε τρίτους, δημιουργώντας μια σημαντική νέα ροή εσόδων πέρα από τον υφιστάμενο ρόλο των τσιπ στην τροφοδότηση του Google Cloud.
Οι Προβλέψεις των Αναλυτών Υποδεικνύουν Σημαντική Ευκαιρία Εσόδων
Ο Γκιλ Λούρια, επικεφαλής έρευνας τεχνολογίας στην DA Davidson, εκτιμά ότι οι TPU θα μπορούσαν να κατακτήσουν το 20% της αγοράς τσιπ τεχνητής νοημοσύνης μέσα σε αρκετά χρόνια, εφόσον η Alphabet δεσμευτεί σε εξωτερικές πωλήσεις, κάτι που αντιστοιχεί σε μια ευκαιρία περίπου 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων. «Η δραστηριότητα στα τσιπ θα μπορούσε τελικά να αξίζει περισσότερο από το Google Cloud», δήλωσε ο Λούρια στο Bloomberg.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Μπράιαν Νοουάκ, επικαλέστηκε έρευνα στην εφοδιαστική αλυσίδα που δείχνει ότι η προβαλλόμενη παραγωγή TPU θα φτάσει τα πέντε εκατομμύρια μονάδες το 2027 — αύξηση 67% σε σχέση με προηγούμενες εκτιμήσεις — και τα επτά εκατομμύρια το 2028, αύξηση 120%. Η εταιρεία υπολογίζει ότι κάθε 500.000 TPU που πωλούνται σε εξωτερικά κέντρα δεδομένων θα μπορούσαν να προσθέσουν περίπου 13 δισεκατομμύρια δολάρια στα έσοδα της Alphabet για το 2027 και 0,40 δολάρια στα κέρδη ανά μετοχή.
Οι TPU προσφέρουν πλεονέκτημα κόστους ως εναλλακτική λύση στη Nvidia
Οι TPU είναι ολοκληρωμένα κυκλώματα ειδικής χρήσης (application-specific integrated circuits) που έχουν σχεδιαστεί ειδικά για την επιτάχυνση φόρτων εργασίας μηχανικής μάθησης. Αν και είναι λιγότερο ευέλικτες από τις γενικής χρήσης GPU της Nvidia, κοστίζουν σημαντικά λιγότερο—ένα πλεονέκτημα που προσελκύει την προσοχή καθώς οι επενδυτές εξετάζουν διεξοδικά τις δαπάνες για AI. Τα τσιπ απέκτησαν περαιτέρω επιβεβαίωση με την κυκλοφορία, τον Νοέμβριο, από την Alphabet του μοντέλου AI Gemini 3.0, το οποίο έλαβε θετικές κριτικές και είναι βελτιστοποιημένο για να λειτουργεί σε υποδομή TPU.
Οι μετοχές της Alphabet έκλεισαν στα $320,62 στις 3 Δεκεμβρίου, αυξημένες κατά 66% για το 2025, παρότι η μετοχή διαπραγματεύεται πλέον σε περίπου 27 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη—τη υψηλότερη αποτίμησή της από το 2021 και πάνω από τον μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας. Ακόμη και σε αυτό το επίπεδο, η εταιρεία παραμένει φθηνότερη από ανταγωνιστές όπως η Apple, η Microsoft και η Broadcom. Μπορείς να αγοράσεις όλες τις μετοχές αυτές, με τις χαμηλότερες προμηθείες της αγοράς από εδώ ή εδώ!